AI算力爆发引领行业分化 国产CPU/GPU企业2025年报透视

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www.laoyaoba.com – Apr. 10, 2026 –

近日，寒武纪、海光信息、北京君正、全志科技、晶晨股份、沐曦股份等多家A股CPU/GPU领域上市公司陆续披露2025年年度报告。这六家企业的年报折射出当前CPU/GPU行业的发展特征：AI算力赛道迎来爆发式增长，消费与工业端保持稳健态势，产品格局呈现错位竞争，高强度研发将筑牢技术壁垒。

AI算力相关企业表现亮眼。寒武纪2025年实现营业收入64.97亿元，同比激增453.21%，归母净利润达20.58亿元，首次实现全年扭亏为盈。海光信息实现营业收入143.77亿元，同比增长56.92%，归母净利润25.45亿元，同比增长31.79%。沐曦股份营收规模快速扩张，2025年实现营业收入16.44亿元，同比增长121.26%，归母净亏损收窄至7.89亿元。北京君正、全志科技、晶晨股份等主要面向消费、工业及车规领域，则保持稳健增长。

研发投入方面，海光信息2025年研发投入达41.45亿元，同比增长42.45%，研发投入占营业收入的比例为28.83%。寒武纪2025年研发费用达13.51亿元，重点攻坚指令集、微架构与软件栈研发。沐曦股份保持超高研发投入强度，2025年研发投入达10.27亿元，研发占比超60%。

尽管2025年国产CPU/GPU企业整体表现亮眼，但行业仍面临毛利率波动、竞争加剧与技术迭代加速等挑战。AI赛道基本保持了50%以上的毛利率，聚焦消费、工业领域的企业也维持在30%以上，但受上游晶圆代工、封测环节涨价影响，核心原材料成本上升，毛利率波动压力仍是重要挑战。

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